人民币利率市场化 人民币利率市场化的认识

摘要： 【存款利率大变！这些变化事关你的利息知道吗？】根据利率市场化的需要，今天（6月21日），将是各大行按照市场利率定价自律机制已下发通知，进行调整人民币存款优惠利率报价方式的第一天，换...

【存款利率大变！这些变化事关你的利息知道吗？】根据利率市场化的需要，今天（6月21日），将是各大行按照市场利率定价自律机制已下发通知，进行调整人民币存款优惠利率报价方式的第一天，换句话说，从今天起我们去银行存款看到的存款利率，将由过去的“基准利率*上浮比例”调整为“基准利率+基点”。

如果是有房贷的朋友应该都知道，其实我们的房贷利率早在去年就已经全部改成“LPR+加点数值”形成的了，这里的LPR就是贷款市场报价利率。而今天我们说的调整存款优惠利率报价方式，其实是对存款利率的市场化调整，彼此之间形成一定的并轨。

举个例子来说，当前各大商业银行执行的存款利率均是在央行基准利率的基础上进行一定比例上的上浮，比如一年期基准利率1.5%，过去一般最高上浮50%，即1.5%*1.5=2.25%；调整后加点75基点，即为1.5%+75=2.25%。但同样是加上75基点，而一年期以上的产品利率水平将有所下跌，因为过去中长期存款产品利率上浮幅度要稍微高于50%的。

通过对各大商业银行调整后的水平比较来看，短期存款利率水平基本没有什么变化，主要还是在一年期以上的，尤其是三年期定期存款及大额存单产品上下降比较明显。另外，并不是各家的下降幅度一致，不同银行在不同地区的加点数也有所不同，这与过去我们看到的地方中小银行存款产品利率上浮幅度较高是一个道理。很明显，如果你选择中长期存款产品，则面临着不小的利息损失。

总之，此番调整，是为各大商行降低负债成本，从而推动实体经济的融资成本下降。

【央行稳步深化汇率市场化改革 未来人民币汇率双向波动将成常态】日前，国务院金融稳定发展委员会召开第五十一次会议，研究部署下一阶段金融领域重点工作。会议提出，“进一步推动利率汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。

实际上，推进汇率市场化改革一直都是中国人民银行（下称“央行”）的重点工作之一。央行在《2021年第一季度货币政策报告》中表示，将“稳步深化人民币汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，增强人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用”。

对于如何进一步推动汇率市场化改革，中国银行研究院高级研究员王有鑫在接受《证券日报》记者采访时表示，随着中国经济全球比重上升和金融市场开放程度加大，人民币将越来越多地进入全球主权财富管理机构和投资者的资产负债表，人民币汇率的短期波动性将增大，因此，应提高容忍度和适应性。详情→央行稳步深化汇率市场化改革 未来人民币汇率双向波动将成常态-证券日报网

中国人民银行5月9日发布的《2022年第一季度中国货币政策执行报告》中首次披露，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，新的机制建立后，银行的存款利率市场化程度更高，在当前市场利率总体有所下行的背景下，有利于银行稳定负债成本，促进实际贷款利率进一步下行。具体来说，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期贷款市场报价利率（LPR）为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。建立存款利率市场化调整机制重在推进存款利率进一步市场化，对银行的指导是柔性的。银行可根据自身情况，参考市场利率变化，自主确定其存款利率的实际调整幅度。